DCG股东信：解答关键问题与未来展望

编译：Moni，Odaily 星球日报

针对近期有关 DCG 的诸多质疑，其创始人兼首席执行官 Barry Silbert 发表《致股东信》，逐一回应关键问题。以下是 Odaily 星球日报的全文编译：

新年快乐。我最近一直在反思过去一年、加密行业状况以及未来的发展方向。

首先，我为 DCG 在过去 10 年中作为开拓者和建设者所扮演的角色感到无比自豪。自 DCG 成立以来，我们投资了 200 多家公司，不断推动加密行业的发展，建立了第一只公开报价的 BTC 基金（灰度）、最大的加密资产管理公司、最具影响力的加密媒体平台（Coindesk）、全球领先的比特币矿池、大宗经纪商及新兴市场的加密钱包/交易所。此外，DCG 还支持了众多新兴基金公司、加密协议和头部区块链项目。

回想起加密行业的早期时光，充满了美好的回忆。从教育公众到与其他企业家和投资者共同奋斗争取合法性，这些经历让我充满力量和动力。相比之下，过去的一年是我个人和职业上最艰难的一年。不良行为者的频繁事件对行业造成了严重破坏，引发了广泛的连锁反应。尽管 DCG 及其子公司未能幸免于当前动荡的影响，但我的诚信和善意始终没有改变。

在去年 11 月发布的上一封股东信中，我强调了 DCG 致力于建立更好的金融体系，并保持行业领先地位的决心。随着新年的到来，我们正以「精益求精」的心态进行改革，做出有意义的改变以实现公司的长期成功。过去几个月，我们积极削减成本，包括裁员和关闭 2020 年孵化的财富管理子公司 HQ。尽管我们仍然相信 HQ 概念及其出色的领导团队，但当前的市场低迷不利于该业务的短期可持续性。

展望 2023 年及以后，加密行业需要付出更多努力来重建信誉和声誉。虽然 2023 年将充满挑战，但我依然保持乐观。这封信和随附的问答旨在澄清对 DCG 的猜测，帮助大家更好地理解我们的立场。

对于每一位同事，现在是合作、互相支持并共同提升加密行业的好时机。让我们一起成长，尊重他人，重新享受乐趣并有所作为。DCG 将致力于实现这一目标，我相信我们将成为一家更强大的公司。

1. DCG 的商业模式结构是怎样的？

DCG 成立于 2015 年，是一家专注于数字资产领域的控股公司，旗下有全资子公司和少数股权投资组合。目前，DCG 投资了超过 200 家公司，涉足 50 多个加密货币基金及众多数字货币和区块链项目。

2. DCG 与其全资子公司的真实关系是怎样的？

DCG 子公司作为独立公司运营，拥有自己的管理团队、财务和风险管理协议以及法律和合规监督。每个子公司都有独特的文化、运营结构和激励机制，日常业务由各自的领导团队指导。DCG 团队负责投资、支持投资组合公司，并提供战略指导。

3. DCG 及其全资子公司是否混合现金？

没有。每个全资子公司都有独立的银行账户、证券账户和加密账户，并维护单独的账簿和记录。

4. DCG 如何与其他投资组合公司互动？

DCF 团队与投资组合公司保持密切联系，提供直接的战略和运营建议，并共享资源、计划和增值合作伙伴。通过这种方式，DCG 培育了一个协作且充满活力的企业社区。

5. DCG 总部在哪里？

DCG 是一家美国公司，总部位于康涅狄格州斯坦福德。

6. DCG 从其非附属公司筹集了多少债务资本？何时募集的？

DCG 于 2021 年 11 月从 Eldridge 领导的贷款财团筹集了 3.5 亿美元的外部高级有担保定期债务。

7. DCG 目前欠 Genesis Capital 多少钱？

DCG 从 Genesis Capital 借入的资金总计为 4.475 亿美元和 4,550 BTC（约 7800 万美元）。这些款项将于 2023 年 5 月到期。DCG 自 2022 年 5 月以来未再从 Genesis Capital 借款，从未拖欠过利息，所有未偿还贷款均按时支付。

8. DCG 如何使用从 Genesis Capital 借来的美元贷款获得收益？

借入的资金最初存放在金库中，用于回购 DCG 股票、投资流动代币和公共股票。

9. DCG 的投资主体如何使用从 Genesis Capital 借来的 BTC？

DCG 使用借来的 BTC 对冲 GBTC 多头头寸，以保持市场中立。GBTC 的购买是在其交易价格相对于 NAV 有明显折扣时进行的，并符合美国证券交易法第 10 b-18 条规定。

10. DCG 和 FTX 是什么关系？

DCG 在 FTX 的 B 轮融资中进行了 25 万美元的小额股权投资，持有少量交易账户。Barry 与 Sam Bankman-Fried 没有个人或专业关系。

11. DCG 与 Alameda 是什么关系？

DCG 从未与 Alameda 建立过关系。Genesis 与 Alameda 有交易和借贷关系。

12. Sam Bankman-Fried 是否曾在 Genesis 的董事会任职？

没有。

13. DCG 与三箭资本是什么关系？

DCG 从未与三箭资本有任何关系。除了 2020 年的一次介绍性电话会议外，Barry 不记得曾与三箭资本的负责人会面或交流。Genesis 与三箭资本存在交易和借贷关系，三箭资本拖欠 Genesis 的贷款。

14. 为什么 DCG 接管了对三箭资本的破产索赔？

为了稳定市场并保护 Genesis，DCG 承担了三箭资本的索赔，并用 11 亿美元本票代替。这张本票将于 2032 年到期，代表 DCG 承担三箭资本因 Genesis 违约而产生的债务。

15. DCG 在 Genesis Capital 重组过程中扮演什么角色？

Genesis 拥有独立的董事会和管理团队，成立了特别委员会监督重组过程。DCG 及其顾问与 Genesis 及其债权人的临时小组进行了富有成效的接触，但 DCG 高管无权参与任何重组决策。

16. DCG 是否是纽约东区法院的贷款调查对象？

DCG 不知道也没有理由相信纽约东区法院对其进行了调查。DCG 会定期与监管机构沟通，并愿意配合任何调查。

17. DCG 和 Terra Luna 有没有关系？

DCG 不涉及 Terra 稳定币的交易。仅在 2021 年底至 2022 年初购买了约 60,000 枚 LUNA 代币，用于全资子公司 Foundry 创建质押节点。

18. DCG 与 Celsius 的关系是什么？

DCG 不涉及 Celsius 代币的交易，与 Celsius 没有任何关系。

19. DCG 是否发行自己的 Token？

DCG 从未发行过自己的 Token。