量化投资：为什么在中国发展之路任重而道远

有数据显示&＃xff0c;虽然近几年量化发展迅猛但是对于国内市场来说&＃xff0c;量化基金还是小众产品。但是这个中国的小众产品却是华尔街名副其实的爆款。那么量化投资这个海外畅销品为何在中国就失效了呢&＃xff1f;

截至2013年&＃xff0c;量化交易就占美股总交易量的14%以上&＃xff0c;到2017年就上升到了27%。2017年一季度量化策略的对冲基金管理规模就达到了9320亿美元。占比所有对冲基金管理的30%。

但是量化投资在中国市场的表现就远不如美国。在中国&＃xff0c;量化基金还是比较边缘化的产品。私募基金的主流依然是主动管理的纯股票多头产品。2017年以来量化基金资金募集困难&＃xff0c;赚钱的效应也在下降&＃xff0c;一些小型的量化私募基金面临挑战。

然而&＃xff0c;华尔街的量化投资表现也并非真的优于中国量化投资的表现。2017年6月份摩根大通发布的一份报告称&＃xff0c;量化投资和被动投资2017年的表现不佳&＃xff0c;远不如主动人工投资者的表现。2017年初以来&＃xff0c;量化投资和被动投资的平均收益不到2%。

那么为什么量化在海外还如此的受欢迎呢&＃xff1f;有人认为&＃xff0c;一方面是在过去的很长时间里&＃xff0c;量化投资的持续稳定收益能力得到了投资者们的认可。另一方面是&＃xff0c;相对于国内海外投资者的投资理念更为成熟。为了分散风险和投资组合多元化&＃xff0c;即使是在量化投资表现不好的年份&＃xff0c;他们依然愿意使用。

还有一部分人认为&＃xff0c;量化投资在国内市场不受欢迎的主要原因有两点&＃xff1a;

1.国内市场历史有限&＃xff0c;可以用来提供的数据不充足&＃xff0c;行业数据的整理也不是很完善&＃xff0c;质量也不够高所以对于量化投资来说缺少足够的支持。

2.国内投资者对量化投资的认识不到位&＃xff0c;我国的一些相关法律法规也不利于量化投资在我国的发展。

量化投资在美国市场的起步比国内早了30多年&＃xff0c;很多国内的投资者还没有接受。其次&＃xff0c;美国市场的投资以机构为主&＃xff0c;对于机构的博弈&＃xff0c;量化、系统化的方法持续性更强&＃xff0c;先进的IT技术、数据挖掘技术会不断应用到全球市场。

事实上&＃xff0c;在美国量化投资的发展也不是一帆风顺的。在2008年&＃xff0c;由于次贷危机美国的运行规律也发生了很大的变化&＃xff0c;量化策略也出现了表现下降的情况。但是之后的一段时间&＃xff0c;量化投资的优势又逐渐体现出来客户也慢慢回归。

即使目前量化投资在国内表现不佳&＃xff0c;但是量化投资人还是持乐观的态度。首先交易所一直在推荐新的衍生品和品种。市场上新的业态也逐渐增多&＃xff0c;比如智能投顾公司、数据公司和金融科技公司等&＃xff0c;这些都是量化投资的有机组成部分。

再者&＃xff0c;中国市场并不缺乏勇于承担风险的资金&＃xff0c;只是投资者对于量化还不够熟悉&＃xff0c;所以量化的发展之路还是任重而道远的。

来源&＃xff1a;网络

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