云计算行业：云计算基础设施德银持乐观态度

事件：德银发布云计算报告，提出了对云计算行业前景非常乐观的观点，引用了大量国内的数据进行证明。这些观点与我们很多看法不谋而合，我们挑选其中重要内容进行分析。

5 年50 倍增长的云计算行业：云计算行业发展逻辑总结下来很简单：想要赚钱，无非两条路，要么给其他人赚钱，要么降低别人的成本。云计算在保持性能不变的情况下，降低70-90%的成本，经济逻辑就决定了，一定会高速发展。我的预测，5年后我们达到美国现在的水平，5 年25 倍成长。5 月4 日，德银发布云计算报告，仔细看了下，观点基本与我相同（有些小得意，谁说中国的行业研究要跟着海外的行业研究走，难道不能部分领先海外研究吗？），甚至比我还要乐观，他们认为是5年50 倍的成长。其实5 年25 倍也好，5 年50 倍也罢，其实无伤大雅，总之，公有云行业快速成长，将成为像水电煤气一样的基础设施。

德银报告重要观点： 1. BAT 云计算的5 年成长：阿里5 年53倍，腾讯108 倍，百度97 倍，增速秒杀其他行业。2. 中国云市场空间和美国市场对比：IDC 和德银的观点区别，中国将快速的赶上美国，IDC 预测在2018 年，中国市场只有美国市场的3.5%，德银预测2018 年中国市场是美国的24.5%。2018 年中国云市场将有8800 亿。3.信息产业领域内出现的一个重要趋势是，IT 投资越来越向云计算倾斜，国际上趋势领先一步，中国也正在飞速的完成这一转型。4.公有云在竞争中逐渐得到认可，市场份额持续扩大。5.国内处于云计算爆发期，竞争格局日渐明朗，仍然以BAT 为主。

投资建议：云计算行业在国内目前投资机会主要是相关基础设施建设运营方向，推荐美利纸业（ 000815 ） 和网宿科技（300017），并关注阿里云、青云、UCloud 等领先公司上市情况。

风险提示：行业发展不及预其风险，投资回报不及预期风险，国家政策风险。

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