期权新手学习常见问题

一、购买一张期权合约需要多少钱&＃xff1f;

无论是ETF期权&＃xff0c;还是商品期权&＃xff0c;每个期权合约的价格都不一样。

期权合约的价格&＃61;期权规格*合约最新价

例如&＃xff1a;ETF期权的规格&＃xff0c;是1张期权&＃61;1万份的ETF份额

所以一张期权合约的价格&＃xff0c;是合约的最新价*10000

比如你看了一张&＃xff0c;300ETF购9月4500合约&＃xff0c;最新价格是0.1968

那一张合约的权利金价格就是&＃61;0.1968*10000&＃61;1968元/张。

再比如商品期权&＃xff1a;白糖期权

白糖期权的规格是&＃xff0c;1张合约单位是 10吨

所以&＃xff0c;下图中&＃xff0c;白糖11月份认购5200合约&＃xff0c;期权合约价格为&＃xff1a;最新价格73元*规格10吨&＃61;730元/张。

二、做期权应该看标的合约还是直接看某个期权合约的走势来交易&＃xff1f;

期权合约是有时间期限的&＃xff0c;也就是说随着时间越是临近行权日&＃xff0c;时间价值损耗的速度就会加快。

所以期权的合约打开一看&＃xff0c;都是价格不断走低的&＃xff1a;

所以&＃xff0c;做期权看期权合约的K线图是没有任何意义的&＃xff0c;而且也没有参考价值。

我们需要看的是期权标的的走势图&＃xff0c;比如300ETF期权&＃xff0c;你需要看的就是标的沪深300ETF的走势图&＃xff1a;

再比如50ETF期权&＃xff0c;标的50ETF属于开放式基金&＃xff0c;其中所占比重较大的是中国平安和贵州茅台&＃xff0c;这两个标的也需要关注一下&＃xff0c;其次就是券商和金融了。

综合下来&＃xff0c;期权主要是看标的的走势&＃xff0c;其次就是影响标的走势的其他品种的走势图。

三、为什么到期时间越短&＃xff0c;期权价格越低&＃xff1f;

如下图&＃xff0c;一个是10月份到期&＃xff0c;剩余时间47天的&＃xff0c;认购4700合约&＃xff0c;一张合约1414元。

另一张为21年3月份到期&＃xff0c;剩余时间194天的&＃xff0c;同样认购4700的合约&＃xff0c;合约的价值为2680元。

其实很好理解&＃xff0c;期权相当于一份保险合约。

打一个比方&＃xff1a;

内容一样的两份保险合同。一份3个月到期的保险合约&＃xff0c;跟一份1个月就到期的保险合约&＃xff0c;哪个合约更便宜&＃xff1f;

很明显&＃xff0c;3个月到期的合约&＃xff0c;价格肯定会更贵点&＃xff0c;因为到期的时间更久&＃xff0c;大家更愿意花费更高的代价&＃xff0c;去换取更长时间的保险。所以&＃xff0c;期权也是一样的&＃xff0c;到期时间越短&＃xff0c;合约的价格越便宜。

四、为什么波动率越小&＃xff0c;期权价格越低&＃xff1f;

这个问题&＃xff0c;也可以用保险来打比方。

首先要先理解&＃xff0c;什么是波动率&＃xff1f;

期权的波动率是金融资产价格的波动程度&＃xff0c;是对资产收益率不确定性的衡量&＃xff0c;用于反映金融资产的风险水平。

如果要从最通俗的角度解释波动率&＃xff0c;那自然就要先说到资产的风险了&＃xff0c;股票的波动率就可以看出是资产的风险。

做一个比较简单的比喻&＃xff1a;如果我们把期权比作保险&＃xff08;事实上&＃xff0c;股票期权之于证券市场就相当于保险之于实体经济。

比如那么为车子买一份保险&＃xff0c;以同样的款式&＃xff0c;不同的车主&＃xff1a;

A开的车子&＃xff0c;一年能出事故8回&＃xff0c;保险出险次数很多。

而B开的车子&＃xff0c;一年里是0事故&＃xff0c;没有出过险。

那这两个人的保险费&＃xff0c;是完全不一样的。因为资产的风险率是不一样的&＃xff0c;所以&＃xff0c;A如果买保险的话&＃xff0c;肯定比B的保险贵得多。

现在能理解&＃xff0c;什么是波动率了吗&＃xff1f;

也就是说&＃xff0c;高波动率的时候&＃xff0c;那价格就贵&＃xff0c;低波动率的时候&＃xff0c;价格就便宜。

五、ETF期权交易规则&＃xff1f;

ETF期权的交易规则&＃xff0c;和股票对比一下更加直观&＃xff0c;方便理解。

交易规则如下&＃xff1a;

1、交易机制&＃xff1a;

期权是T&＃43;0交易&＃xff0c;在交易时间内可以随时买卖、平仓&＃xff0c;没有额外手续费。

股票是T&＃43;1交易机制&＃xff0c;当天买第二个交易日才能平仓。

2、手续费计算方式&＃xff1a;

股票的手续费收取方式是按照购买市值收取

而ETF期权是根据购买张数收取&＃xff0c;与市值无关。

3、交易方向&＃xff1a;

可以多、空双向交易&＃xff0c;可以买多&＃xff08;买入认购期权&＃xff09;、买空&＃xff08;买入认沽期权&＃xff09;。

股票只能买多&＃xff0c;低买高卖才有利润

4、最低交易标准

最少买卖数量&＃xff1a;1张起&＃xff0c;每张合约价格在几十元、几百元、几千元不等。

股票买卖最低1手&＃61;100股起

5、涨跌幅限制

50ETF期权的买方涨幅没有限制。买方不会爆仓、穿仓&＃xff0c;最多亏损为你的权利金&＃xff0c;就是你购买合约的资金。

50ETF期权的卖方采用保证金制度&＃xff0c;可能会爆仓、穿仓。

股票涨跌幅有限制&＃xff0c;创业板、科创板±20%&＃xff0c;主板±10%&＃xff0c;股票没有爆仓穿仓。

相比股票、期货更加灵活&＃xff0c;上证50ETF期权交易成本更小、交易更加灵活&＃xff0c;涨跌幅更大&＃xff0c;交易更刺激&＃xff0c;同样的&＃xff0c;风险比股票也更大。

六、ETF期权开户需要什么条件?

上交所&＃xff0c;深交所的50ETF&＃xff0c;300ETF期权的相关规则内容一致&＃xff0c;个人投资者参与门槛也一致&＃xff0c;需要满足以下条件&＃xff1a;

1、 有资产&＃xff1a;投资者在申请开通ETF期权账户前&＃xff0c;需要保证在开户前20个交易日日均托管的证券市值和资金可用余额&＃xff08;不含通过融资融券交易融入的资金或证券&＃xff09;不低于人民币50万元&＃xff1b;

2、有经验&＃xff1a;投资者名下的沪A证券账户合计开立满六个月或期货账户开立满六个月以上。需具备本公司或其他公司融资融券业务参与资格或者具备金融期货交易经历。

3、有知识&＃xff1a;通过交易所测试&＃xff0c;通过证券交易所组织或认可的期权知识测试且测试分数满足相应等级投资人要求

4、有模拟交易经验&＃xff1a;投资者需要具备具备相应等级的股票期权模拟交易记录和行权记录。

5、有风险承受能力&＃xff1a;投资者名下的沪A证券账户合计开立满六个月或期货账户开立满六个月以上。

6、无不良记录&＃xff1a;投资者不存在严重不良诚信记录&＃xff0c;不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股票期权交易的情形

以上就是投资者开通ETF期权账户的“五有一无”的相关要求&＃xff0c;只有满足了这些条件&＃xff0c;投资者才能开通期权账户。

证券公司之所以设立这么高的门槛也是为了投资者具备投资的风险承担能力。

&＃xff08;市场上也有不足50万&＃xff0c;就可以零门槛参与期权交易的平台方&＃xff0c;有新手对此不懂的&＃xff0c;可以添加我微信&＃xff0c;详细了解。&＃xff09;

七、期权必须持有到期吗&＃xff1f;

期权&＃xff0c;是有到期期限的。

但是ETF期权不一定需要持有到期。

但是在合约到期之前&＃xff0c;合约是可以自由交易买卖&＃xff0c;可以随时平仓。

ETF期权也属于竞价交易&＃xff0c;其实在到期前和股市交易是一样的。

每个买入期权的投资者&＃xff0c;只要期权不到期&＃xff0c;都可以挂出卖单把期权平掉&＃xff0c;这种行为叫做卖出平仓&＃xff1b;同样的道理&＃xff0c;每个卖期权的投资者&＃xff0c;只要期权不到期&＃xff0c;都可以挂出买单把期权平掉&＃xff0c;这种行为叫做买入平仓。

当然&＃xff0c;如果投资者可以选择不平仓&＃xff0c;等待到期视情况选择是否行权&＃xff0c;但只有实值期权能够行权

类似电影票&＃xff0c;动车票一样。

你是有权利去坐车&＃xff0c;也有权利随时把电影票转让。