美元走强冲击美国科技公司业绩

导语&＃xff1a;美国《华尔街日报》网络版今天撰文称&＃xff0c;美元走强对美国科技公司的业绩产生了影响&＃xff0c;虽然很多公司采取了对冲措施&＃xff0c;但却收效甚微。

以下为文章全文&＃xff1a;

许多跨国公司都受到了美元走强的影响&＃xff0c;其中最为明显的当属美国科技公司。没有多少迹象显示这种情况会在短期内缓解。一年多以来&＃xff0c;汇率市场的不利状况一直都在冲击苹果、微软和IBM等业内巨头&＃xff0c;而最新的季报再次凸显出这一状况。谷歌母公司Alpahbet将在今天公布最新季报&＃xff0c;他们的数据也将因此受到影响。

硅谷受到的影响之所以尤为严重&＃xff0c;是因为这些企业在海外的硬件、软件和服务市场取得了巨大成功。S&P Dow Jones Indices估计&＃xff0c;美国IT企业2014年有59%的营收来自海外&＃xff0c;而标准普尔500指数成分股的这一比例仅为48%。

“我预计科技行业将会继续成为受到影响最为严重的领域。”S&P Dow Jones Indices分析师霍华德·希尔沃布拉特(Howard Silverblatt)说&＃xff0c;“这些公司在海外市场的业务规模很大。”

经济疲软等其他问题导致市场对科技公司的产品需求下降&＃xff0c;从而进一步扩大了汇率问题的影响。

苹果便是上周最典型的例子。这家消费电子巨头有66%的营收来自海外市场。该公司上周表示&＃xff0c;美元走强导致该公司在12月季度内的营收损失近50亿美元。倘若不计汇率波动&＃xff0c;该公司当季营收为808亿美元&＃xff0c;但实际仅为759亿美元&＃xff0c;导致其增幅从8%降至2%。

除了采取一些对冲措施应对美元上涨外&＃xff0c;该公司还表示将通过上调俄罗斯、巴西、土耳其等国的iPhone售价来保护自己的利润率。

苹果CEO蒂姆·库克(Tim Cook)表示&＃xff0c;考虑到此次的情况史无前例&＃xff0c;所以有必要采取一些极端措施。他表示&＃xff0c;美元这一次几乎兑所有货币都出现了极端强势的状态。

苹果估计&＃xff0c;2014年9月以来俄罗斯卢布贬值逾50%&＃xff0c;巴西雷亚尔贬值也超过40%&＃xff0c;加元、澳大利亚元、墨西哥比索和土耳其里拉贬值幅度都超过20%。苹果2014年9月通过海外获得100万美元收入&＃xff0c;换算到2015年12月就会降为85美元。

“当货币波动到这种程度&＃xff0c;并持续这样一段时间&＃xff0c;对我们的影响就很显著。”库克说。他对分析师表示&＃xff0c;汇率波动和经济增速放缓的叠加影响&＃xff0c;导致世界各国几乎都受到冲击。

其他科技公司也都抱怨汇率波动对其最近一个季度的业绩产生了影响。微软上周发布财报称&＃xff0c;美元走强导致其12月季度营收减少约19亿美元。IBM认为第四季度的汇率影响约为15亿美元。软件厂商甲骨文12月表示&＃xff0c;在截至11月的季度内&＃xff0c;汇率影响下降约5.4亿美元。

这些公司获得的利润多数都可以对冲汇率波动&＃xff0c;由此产生的影响主要是在通过外币实现的销售额转换成美元的过程中发生的。但分析师表示&＃xff0c;当购买美国商品时&＃xff0c;美元走强还会产生更严重的影响&＃xff0c;导致价格上涨。在这种情况下&＃xff0c;潜在购买者可能会拖延购买&＃xff0c;或者寻找替代方案。

美国市场研究公司Gartner预计&＃xff0c;美元走强对2015年的全球IT行业产生了2170亿美元的影响&＃xff0c;甚至超过了2009年金融危机时期的水平。

最新的变动也产生了一些赢家和输家。例如&＃xff0c;亚马逊的云计算业务利用美元建设海外数据中心&＃xff0c;该公司因此在第四季度获得了利益。与此同时&＃xff0c;其他国家的科技巨头(包括德国软件公司SAP)也在用价值更高的美元出售商品时获得了财务利益。

但多数美国公司都在讨论美元走强带来的不利影响。Alphabet周一发布财报时可能会加大对这一问题的探讨力度。该公司旗下的谷歌和其他业务去年9月季度约有53%的营收来自海外市场。他们估计汇率对当季的营收产生了13亿美元负面影响&＃xff0c;而3月和6月就的影响均为11亿美元。

Alphabet CFO鲁斯·宝拉特(Ruth Porat)在第三季财报电话会议上提到了5次汇率负面影响。第四财季业绩即将于本周一发布&＃xff0c;Raymond James &Associates分析师估计&＃xff0c;不计对冲收益&＃xff0c;美元走强对该公司当季营收的影响约为9亿美元。

令问题更加复杂的是&＃xff0c;采取有效的对冲措施难度越来越大&＃xff0c;这其中包括远期合约或购买或出售外汇的期权。很多情况下&＃xff0c;企业采取的对冲手段都无法抵消美元上涨带来的负面影响。

“这些措施并未起到效果&＃xff0c;因为美元升值速度太快&＃xff0c;影响范围太广。”Gartner分析师约翰·拉夫洛克(John Lovelock)说。

例如&＃xff0c;Alphabet去年10月表示&＃xff0c;他们的对冲措施只能在第三季度将汇率负面影响降低3亿美元。IBM也遇到了相同问题&＃xff0c;该公司CFO马汀·施洛特(Martin Schroeter)估计&＃xff0c;汇率将在2016年对该公司的利润产生13亿美元的负面影响——其中约四分之三的下滑来自对冲收益的减少。

具体到今年3月季度&＃xff0c;苹果预计汇率问题将导致其营收减少4%。该公司并未明确12月季度的对冲措施产生的影响&＃xff0c;但表示&＃xff0c;该公司计划继续通过对冲措施来应对美元上涨。该公司还希望从供应商那里要回一些资金。

苹果向这些海外企业支付了很多美元&＃xff0c;意味着他们可以受益于美元走强。苹果表示&＃xff0c;他们计划将此作为洽谈新协议的谈判筹码。

货币分析服务提供商FiREapps CEO沃尔夫冈·科斯特(Wolfgang Koester)表示&＃xff0c;由于各国利率存在差异&＃xff0c;所以与远期货币协议有关的成本可能会上升&＃xff0c;而货币期权价格则会与汇率同步波动。尽管存在种种复杂性&＃xff0c;但考斯特还是表示&＃xff0c;谷歌和其他企业已经开发了复杂的工具来进行对冲。

“只要方法得当&＃xff0c;还是可以控制的。”他说。

本文转自d1net&＃xff08;转载&＃xff09;